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全球矿业资本市场有望复苏,矿业公司并购将回升

2015-03-25 08:46:24
        近年来,矿业巨头停止了快速扩张的步伐,代之以分拆和剥离资产。去年8月,必和必拓公司宣布拆分成核心业务和非核心业务。其中核心业务为铁矿石、石油与天然气、铜以及煤炭,非核心业务为镍、锰、铝、银、铅和锌。必和必拓拆分的目的是为了降低成本,维持经营利润。
        去年10月,力拓以5000万美元的价格把莫桑比克煤矿资产转让。这些资产是力拓公司在201 1年以40亿澳元的价格收购里弗斯代尔矿业公司而获得的,是公司2013年资产减值140亿美元的主要原因,当初购买这个煤矿主要是因为对实际情况了解不够,仓促收购给公司带来了重大损失。与大公司相比,小型矿业公司经营更加困难。由于手中矿业项目无人间津,没有经营收入,许多矿业公司被迫等待收购。
        2012年以来,由于矿产品价格下跌、利润下降和资金运转困难等因素影响,行业不景气使得全球矿业公司并购继续呈现下滑趋势。在过去一年中,全球实体经济与虚拟经济相背离的情况有所好转,美国股市上扬与经济强劲复苏同时出现,2014年道琼斯工业平均指数上升超过7 %,纳斯达克指数累计上涨13.4 %。中国股市在经济温和增长下也出现大幅回升,摆脱了2010年以来持续低迷的态势。
        从200 1年以来全球矿业公司并购变化趋势来看,大约每5年为一个周期。目前全球矿业并购正处于5年周期中的低谷期。另外,经历近几年的持续调整,矿业公司股价处于非常低的价位。因此,未来随着全球经济复苏,矿产品需求增加,矿产品价格回升,矿业公司利润增长,矿业公司之间的并购将逐步回升。
        我国矿企加快向进军海外的步伐,跨国并购呈现一些新的发展趋势:短时期内,进口国外矿产品满足国内的消费需要成为必然选择。一些大宗矿产对外依存度将有更大提高,矿企跨国并购将更加激烈。大型国有矿业企业仍是跨国并购的主体,以中石油、中石化和中海油为代表,将继续在海外油田和天然气行业有所作为;有色类矿业公司成为跨国并购的一支重要力量,如中冶、中铝和紫金等;民营矿业加快进军海外市场,主要集中在煤炭、铁矿石和有色金属等领域。中国矿企趋于理性,并购方式选择更加多元化;如签订长期服务合同的合作方式或参股方式投产受到青睐;协议收购对接大宗交易成为客观可能;通过风险勘探间接获取资源逐渐替代直接并购。

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